Cambios clave en las billeteras virtuales: por qué van a pagar menos y desde cuándo
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció este jueves una medida que impactará directamente en el sistema financiero digital: a partir del 1° de agosto, aumenta del 20% al 30% el porcentaje de encajes obligatorios para los fondos Money Market, que son utilizados por las billeteras digitales para invertir los saldos de los usuarios.
En la práctica, esto significa que una mayor proporción del dinero que los usuarios colocan en estas billeteras no podrá ser invertido, ya que deberá mantenerse “encajada” o inmovilizada en el BCRA, sin generar intereses.
¿Qué es el encaje? Es la parte del dinero que las entidades deben depositar obligatoriamente en el Banco Central y que no pueden utilizar para otorgar préstamos ni realizar inversiones. Esta herramienta le permite al BCRA regular la cantidad de dinero circulante en la economía y controlar el crédito.
Hasta ahora, los fondos Money Market utilizados por las billeteras digitales estaban sujetos a un encaje del 20%, es decir, podían invertir el 80% de los fondos disponibles. Con la nueva disposición, ese margen se reduce al 70%, igualando las condiciones que ya tenían los bancos tradicionales.
Impacto directo: se reducirán los rendimientos para los usuarios
La consecuencia más inmediata de esta medida será una baja en los rendimientos que obtienen los usuarios al dejar su dinero en billeteras digitales con cuentas remuneradas. Estas plataformas -como Mercado Pago, Ualá, Personal Pay, Naranja X, entre otras- invierten los saldos de los usuarios en fondos comunes de inversión tipo Money Market, que otorgan una rentabilidad diaria estimada.
Con la suba de encajes, una parte mayor de ese dinero no podrá ser invertida, y por lo tanto los intereses que se pagan a los usuarios también se verán reducidos.
La medida comenzará a regir el 1 de agosto, por lo que los primeros efectos se notarán a lo largo de ese mes, cuando los rendimientos diarios comiencen a reflejar una leve caída respecto de las semanas anteriores.
Qué rendimiento ofrecen hoy las billeteras digitales
Hasta ahora, las tasas anuales proyectadas de las billeteras digitales rondaban entre el 23% y el 25% anual, según cada plataforma. Este valor se calcula en función del rendimiento diario del día anterior y se proyecta en términos mensuales y anuales.
La tasa que aparece visible en las apps es una estimación anual, basada en los rendimientos recientes del fondo Money Market en el que se invierte el dinero. No es una tasa fija, sino que se ajusta periódicamente.
Este rendimiento ya había recibido cierto impulso en los últimos días a partir de una suba de tasas registrada tras la licitación del Tesoro, pero la medida del Banco Central probablemente anule ese efecto y mantenga la rentabilidad promedio sin grandes variaciones, o incluso por debajo de lo que se venía observando en julio.
¿Qué pasa con las inversiones desde el 1° de agosto?
A partir del 1° de agosto, el aumento del encaje empezará a impactar en el cálculo diario de intereses. Si bien el cambio puede no notarse de forma abrupta en los primeros días, con el correr de las semanas los usuarios empezarán a ver rendimientos diarios más bajos, reflejando el nuevo límite operativo de los fondos.
Al mismo tiempo, esta modificación podría empujar a algunas billeteras a ajustar sus estrategias de inversión o incluso modificar las condiciones de sus productos remunerados, para seguir siendo competitivas frente a otras opciones del mercado, como plazos fijos tradicionales o fondos de inversión de mayor riesgo.
